2019114期福彩开奖
搜索站內文章:
軟件用戶服務 網站地圖
您現在的位置: 股民天地 >> 滬深股市 >> 研究報告 >> 正文
伊利股份舉牌僅是開始有望三年翻倍
作者:huangli 更新時間:2016-9-19 10:23:17 點擊數:
分享到:

伊利發布股東權益變動公告,一致行動人陽光財產保險有限公司和陽光人寽保險股份有限公司合計持有公司普通股303,240,065股,占公司總股本的5%。

平安觀點:

舉牌如期而至,應僅是開始。人均消費量提升、產品結構優化仍足以推動中國乳品行業翻倍增長,伊利綜合競爭優勢日益明顯,正帶動乳品行業競爭格局走向壟斷,16年預期PE僅約18倍,70%派息率計算股息收益率可達約3.9%,且單一最大股東持股比例僅8.79%。機會成本持續下降背景下,伊利對壽險為代表長久期資金吸引力顯著,也是我們4Q15以來持續預期。往后看,即使不考慮陽光保險再次增持,我們也相信這僅是眾多長久期資金舉牌伊利之始。

行業格局變化趨勢已現,伊利優勢17、18年可能加速顯現。15-16年乳品行業激烈變化,包括:前幾年投資的奶牛進入產奶期,推動原奶供給上升,而乳品需求增速持續下降,導致原奶價格驟降,又迅速傳導到前端導致價格惡戰;主競品2H15開始變革渠道模式,1H16惡性價格戰效果顯現。此背景下,伊利能隨機而變又能維護體系的健康運作,相信就能做到“慢就是快”。迭加蒙牛換帄動作,我們相信,伊利17-18年優勢可能加速顯現。

戴維斯雙擊,股價有望三年翻倍,維持“強烈推薦”。維持原有盈利預測,預計16-18年EPS分別為0.92、1.07、1.30元,同比+20%、17%、21%,動態P/E為17.6、15.0、12.4倍。伊利系統性作戰能力與對手差距正拉大,17-18年競爭優勢有望加速顯現,規模優勢迭加競爭格局變化有望繼續推升利潤率。

再往后,品牌、渠道優勢足以支撐公司往乳業之外尋找新成長空間。公司估值可能逐步上升,迭加利潤增長有望推動股價三年翻倍,繼續“強烈推薦”。

風險提示:食品安全亊故、原料價格波動、競爭加劇。


北京證券網
    
今日要聞
欄目48小時熱點
全站48小時熱點
 
網站簡介 聯系我們 免責條款 廣告服務 網站地圖 用戶服務 
免責聲明:湖北省速馬科技有限責任公司版權所有。本網站提供之資料或信息,僅供投資者參考,不構成投資建議。股市有風險,入市須謹慎!
Copyright 2011, Hubei Smart Technology Co,Ltd. All rights reserved.
聯系電話:400-690-9926 E-MAIL:[email protected] 鄂ICP備12014895號-3 鄂公網安備42282209000026號
網絡經濟主體信息
2019114期福彩开奖