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市場震蕩盤升 帶動做多熱情釋放
作者:jincvip 更新時間:2016-11-14 10:05:51 點擊數:
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上周A股市場震蕩盤升,滬指盤中創出近10個月以來新高3202點。煤炭、有色、地產等強周期品種的積極輪動,配合次新股、頁巖氣等主題概念的活躍,有效帶動了做多熱情的釋放。特別是作為市場風向標的券商、銀行股走高,對指數重心上移貢獻良多。市場熱點主要集中在估值水平偏低的藍籌板塊上,而中小創相對疲軟仍是后續反彈的隱患。筆者認為,目前市場氛圍有所轉暖,深港通開通預期有望繼續帶動指數上揚。不過考慮到流動性環境并不十分樂觀,市場后續上行高度和力度仍將受限,預計本周市場沖高后步入高位震蕩的概率較大。

隨著美國大選明朗,A股近期所面臨的一大不確定性因素得以消除,對市場情緒穩定作用明顯。滬指上周盤中以V字型走勢對大選結果予以回應,有利空兌現成利好的意味。當然,市場強勢表現的核心還在于A股一直有其自身的運行邏輯,更多以國內經濟、政策的變化為導向。從近兩周所公布的包括PMI、PPI在內的一系列經濟數據來看,我國經濟運行情況已出現好轉,經濟結構調整推進順利,為A股市場創造了良好的基本面支撐。配合供給側改革等政策紅利的不斷釋放,以及深港通11月開通的預期,也以結構性表現機會的方式為市場走強提供了內在動力。

不過,對于趨勢性行情的形成也不宜過分樂觀,畢竟市場強勢格局離不開資金面支持。特別是當前以強周期品種為主的低估值權重藍籌行情,更需要大規模量能的持續跟進。而就當前的資金環境來看,一方面,各期上海銀行間同業拆借利率已出現普遍回升,無疑將加劇A股資金面緊張預期。從最新央行的表態也可以看到,管理層已經基本否決短期內降準的可能,而將繼續使用公開市場操作和中期借貸便利來釋放流動性。特別是央行強調將注重抑制資產泡沫和防范經濟金融風險,可見去杠桿、防泡沫的思路將在四季度延續,這將會對A股市場增量形成較大限制。

另一方面,美聯儲12月加息已是市場的普遍預期,并可能加劇人民幣匯率波動,加上國內CPI數據快速回升所顯示的通脹預期,也多少限制了央行釋放流動性的節奏和力度。此外,年末限售股的大量解禁,也將對A股市場運行形成干擾。

就短期市場而言,經濟好轉、政策紅利釋放給市場提供了較為堅實的下檔支撐,但資金面環境的變化仍將對指數上行形成阻礙。結合技術面觀察,目前滬指日線級別均線系統已形成多頭排列,MACD指標紅柱放大且向上發散也意味著市場仍有望保持強勢。不過,120周均線突破的有效性還需要量能配合予以確認,同時年初連續調整中所積累的套牢盤也不容小覷,短期內市場仍有震蕩整固要求。建議投資者保持謹慎,切忌盲目追高,可關注醫藥、食品以及國企改革、一帶一路主題中低估值藍籌的逢低介入機會。

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